振り返り｜2026.7.27–7.31

相場環境

取引

• 日本ライフライン
  売買：買い
  理由：配当枠として買ってみた。
• 安川電機
  売買：売り
  理由：逆指値にかかって損切り。
• 平河ヒューテック
  売買：売り
  理由：決算跨ぐ自身が無くなり半分を売却。
• 業界改革厳選地銀
  売買：買い増し
  理由：基準価額より株価が下がっていたので買ってみた。

ポートフォリオ

新高値ピックアップ

2737　トーメンデバイス

• ターゲット顧客：データセンター向けサーバー・ストレージ、車載、スマートフォン、PCを手がけるセットメーカー・電子機器メーカーで、FY2026/3期は海外売上が75%、中国のサーバー大手NEW H3C一社で全売上の11.2%を占める顧客構成。
• 提供価値：豊田通商グループ内でサムスン担当として棲み分け、国内は当社、海外は子会社が現地サムスンから仕入れて供給する、サムスン製半導体・電子部品の専門調達窓口。
• 収益モデル：仕入れた商品を売る売買差益型の商社モデルで、FY2026/3期は営業利益率2.96%の薄利多売、売上の87%をメモリが占め在庫を短期借入で回す市況連動の運転資金型構造。

7/30 決算発表。1Qだけで前期の通期利益を上回っている。

前QのBSを見ると商品、短期借入金、前受金が爆増していてこの辺を見ていたら予想できたのかなぁ。。( ..)φメモメモ

6364　ＡＩＲＭＡＮ

• ターゲット顧客：都市開発やインフラ整備、エネルギー開発の現場へ機械を貸し出す国内外の建設機械レンタル会社が主軸で、モータコンプレッサをOEM供給するコベルコ・コンプレッサなどの産業機械ユーザーが続く。
• 提供価値：エンジンコンプレッサ、エンジン発電機、高所作業車を自社グループで開発から製造・販売まで一貫して手がけ、各国の排出ガス規制や製品安全規格に合わせ込んだ機械を届ける建設機械専業メーカー。
• 収益モデル：受注を待たず見込生産した機械本体を売り切る製品販売型に、部品・サービスとIoTを使った保守提案が乗る形で、FY2026/3期は価格転嫁と円安を追い風に営業利益率12.9%、売上の80%を建設機械が占める構造。

7/30通期上方修正。

4463　日華化学

• ターゲット顧客：中国・アジアを中心とする海外の繊維加工場を主軸に、ヘアサロン、業務用クリーニング業者、医療・介護施設、半導体や情報記録紙のメーカーへ広がる法人顧客で、FY2025/12期は売上の72%を繊維加工用薬剤中心の化学品が占める構成。
• 提供価値：界面活性剤の技術をコアに、フッ素フリー系撥水剤など環境配慮型の高付加価値薬剤を開発し、中国・アジア・米国に置いた生産販売拠点から現地の加工場へ直に供給する専門薬剤メーカー。
• 収益モデル：見込生産した薬剤を繰り返し納める消耗品型の製造販売で、FY2025/12期はROS6.9%、化学品と、サロン向けヘアケア剤および受託製造を担う化粧品事業が売上72対27で並ぶ二本柱構造。

7/31通期上方修正